To jest pierwsza model Vespy. Jej sukcesem była niska cena oraz niskie spalanie: 3 litry/100 km, z max. prędkością 75km/h i prędkością podróżną - 50km/h. Model ten wyposażony był w zewnętrzny wałek napędowy pomiędzy tylnym kołem a silnikiem. Model z roku 1947 jest praktycznie identyczny co z roku 1946, ale jako opcję posiada tylny bagażnik. Kopniak, tylny hamulec i siedzenie były tylko nieznacznie zmienione. W latach 1946-48 sprzedano ponad 50.000 szt. tego modelu. Model 98cc był produkowany do marca 1948.